Resumen BYMA de Bonos SVS y Bonos VS
A nivel global, regional y local las finanzas sostenibles están tomando cada vez más fuerza. En especial, la emisión de Bonos Verdes, Sociales y Sustentables (SVS) tuvo un alcance récord en el mercado local durante este último año. El monto total de la deuda etiquetada en el Panel desde su lanzamiento en 2019 a la fecha ya supera los USD 1.100 millones.
La evolución de estas emisiones es el reflejo de un contexto de cambios, de mayor conciencia social sobre el impacto de nuestras acciones en nuestro entorno. El mundo está en constante transformación, con medios de transporte más ecológicos, así como el desarrollo de infraestructuras verdes o la transición hacia un mayor uso de energías renovables. Para potenciar esto, los mercados pueden jugar un rol fundamental para brindar oportunidades. En BYMA venimos creando condiciones que múltiples participantes ya están capitalizando. El 2022 es un claro ejemplo.
Desde que se lanzó el Panel de Bonos SVS en septiembre de 2019, hasta hoy lo integran 38 valores negociables. 17 de ellos se emitieron durante este último año. A su vez, en febrero se introdujo un nuevo Panel de Bonos Vinculados a la Sostenibilidad (VS), que ya cuenta con 3 valores negociables. Así, el 2022 finaliza con 20 nuevas emisiones con impacto positivo, un récord para el ecosistema financiero argentino. En 2019 se emitió un único valor negociable; en 2022 fueron 4; y en 2021 el total fue de 16.
LAS CLAVES DE ESTE CRECIMIENTO
Nuevos actores incursionaron en este tipo de financiamiento. Actualmente existen múltiples casos de pymes y asociaciones civiles que se están financiando en el Mercado de Capitales. En 2021 se registraron las primeras emisiones SVS de asociaciones civiles: Techo y Sumatoria, un punto de partida para lo que sucedió en 2022. Durante este año, Sumatoria realizó 3 emisiones adicionales, que fueron bonos sustentables.
Cualquier tipo de empresa, gobierno u organización puede emitir un Bono SVS o un Bono VS, mientras cumpla con las condiciones legales y regulatorias vigentes para los valores negociables que solicite listar.
Varias emisiones realizadas por una misma emisora. Desde el lanzamiento del Panel de Bonos SVS, 21 emisoras emitieron 38 valores negociables. En una gran cantidad de casos, una misma emisora realizó varias emisiones, lo que demuestra que este tipo de financiamiento permite la consecución de sus objetivos. Algunos casos son el de Genneia (6 emisiones), SION (4 emisiones), Luz de Tres Picos (4 emisiones), Sumatoria (4 emisiones), Plaza Logística (2 emisiones), CP Manque y CP Los Olivos (2 emisiones). Lo mismo ocurrió en el Panel de Bonos VS. De los 3 bonos que lo integran, 2 de ellos fueron emitidos por Red Surcos.
Gran variedad de instrumentos. La diversidad de empresas en cuanto a tamaño y sectores, también se refleja en la variedad de instrumentos de las emisiones. Entre todas las emisiones SVS, 48.7% corresponden a obligaciones negociables; 25.6% a obligaciones negociables PYME CNV Garantizadas; 10.3% a obligaciones negociables PYMES; 7.7% a fideicomisos financieros; 5.2% a títulos de deuda; y 2.6% a fondos comunes de inversión cerrados.
Distintos tipos de emisiones. En 2021 se registró la primera emisión de un bono sustentable, y en 2022 se sumaron 3 nuevas emisiones de este tipo. La distribución de emisiones según tipo de bono durante dicho año es de 64% de bonos verdes, 18% de bonos sustentables y 18% de bonos sociales; mientras que en 2021 si bien los bonos verdes habían liderado las emisiones, los bonos sustentables habían representado tan solo el 12%.
Nuevos desarrollos. En febrero de 2022, BYMA incorporó en el mercado argentino el Panel de Bonos Vinculados a la Sostenibilidad que ya cuenta con 2 emisiones de Red Surcos y una de San Miguel. La característica diferencial que estos bonos tienen es que en lugar de destinarse a un proyecto específico social, ambiental o ambos, este bono se utiliza para alcanzar futuras mejoras en su desempeño en sostenibilidad dentro de un plazo previamente delimitado.
CREANDO LAS CONDICIONES
El boom de bonos verdes, sociales y sustentables fue el fruto de años de arduo trabajo en BYMA. Para que estas emisiones con impacto dieran su fruto, un grupo de expertos en finanzas y, especialmente en finanzas sustentables, dedicó muchas horas no solo a elaborar guías y reglamentos, que cuentan con aprobación del Regulador, sino también para evangelizar y capacitar a las empresas para que conocieran estos instrumentos de financiación en el Mercado de Capitales.
Respecto al Panel de Bonos SVS, trabajado en conjunto con la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, para incentivar estos instrumentos y las finanzas sostenibles en el Mercado de Capitales, se decidió bonificar el costo de la colocación primaria como también los derechos de listado y de publicación de los instrumentos que se etiqueten en dichos Paneles. Además, se trabaja activamente en difundir y promover estas prácticas en las emisoras locales.
Adicionalmente, BYMA hace sinergia con otros actores del mercado. En este sentido, BYMA y MAE firmaron un convenio de colaboración para la colocación primaria de estos Bonos. La celebración del mencionado convenio deja de manifiesto la voluntad de ambos Mercados en establecer mecanismos que faciliten el desarrollo de instrumentos que contribuyan a brindar soluciones ambientales y/o sociales, a través de los canales operativos necesarios para la colocación primaria de dichas emisiones.
ECOSISTEMA BYMA PARA LAS FINANZAS SOSTENIBLES
BYMA enfoca sus esfuerzos para cumplir con el compromiso generado con la sustentabilidad a través de diferentes acciones que marcan un rumbo dentro del camino del mercado financiero. Complementariamente, la Bolsa de Valores BYMA introdujo en los últimos años distintos productos como el Panel de Gobierno Corporativo y el Índice de Sustentabilidad.
Todos los desarrollos de BYMA para promover la sustentabilidad y las finanzas sostenibles en el mercado local están alineados a estándares internacionales ampliamente reconocidos y a desarrollos de las Bolsas de Valores del mundo y todos los Paneles se encuentran aprobados por la Comisión Nacional de Valores.
BYMA trabaja para que las empresas trasciendan la oferta de productos y servicios, y así contribuir a la generación de un impacto positivo. Junto con accionistas, clientes, colaboradores, proveedores, reguladores y la comunidad, se construye un ecosistema responsable, comprometido con el desarrollo de nuestro país.
LA MIRADA HACIA DELANTE
BYMA continúa trabajando y desarrollando productos, y promoviendo la capacitación necesaria para seguir potenciando las finanzas sostenibles en el mercado local, y así generar mayor valor y satisfacer la demanda de los inversores.
El contexto de crisis climática, la presión social y las propias motivaciones empresariales generan que las compañías presten cada vez más atención a su impacto ambiental y social. Desde BYMA, buscamos acompañar este escenario.
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