Opciones sobre Bonos en Dólares


Novedades BYMA


17/10/2018

Liquidez en Calls y Puts sobre el AY24D, el bono más líquido del mercado

Vencimiento:
Fin de noviembre

BYMA ratifica su compromiso de proveer liquidez en opciones sobre títulos públicos denominados en dólares, cuya negociación y liquidación se efectuará en dicha moneda. Las opciones sobre el bono AY24D tanto calls como puts se empiezan a operar sostenidamente.


Características del Producto

La negociación se lleva a cabo en el segmento PPT (Prioridad Precio Tiempo) donde BYMA, en su calidad de Cámara Compensadora y Contraparte Central, garantiza la liquidación en la fecha y condiciones pactadas.

De esta forma, BYMA extiende su mercado de derivados, compuesto hasta el momento por la negociación de opciones sobre acciones y renta fija en pesos.

Entre las ventajas de negociar opciones de títulos públicos con liquidación BYMA donde además de garantizar las operaciones proporciona las siguientes fortalezas:

Estandarización en el proceso de realización de operaciones y su posterior procesamiento.
Anonimato en las operaciones concretadas.
Centralización en el monitoreo de riesgos.
Transparencia y publicidad de precios operados.
Minimización de distintos riesgos.


Principales ventajas y características

Las opciones de títulos de renta fija son un producto simple y atractivo. Las mismas serán negociadas en la misma moneda de emisión del activo subyacente, eliminando el riesgo cambiario. Por otra parte, brindan la posibilidad de cubrir riesgos de duración de portafolio, cubriendo posiciones en distintos puntos de la curva en USD soberana de Argentina, permiten un mejor aprovechamiento de los títulos de renta fija que los agentes ya poseen en su portafolio, a partir del lanzamiento de posiciones cubiertas, y ayudan a fijar un rendimiento, en dólares, ante movimientos adversos del tipo de cambio.

La idea de BYMA es empezar a sumar especies a medida que los agentes sientan que necesitan activos subyacentes en otros puntos de la curva soberana.

Los activos subyacentes elegidos para un primer lanzamiento de derivados son:

BONO DE LA NACION ARGENTINA EN DOLARES 8,75% 2024 (AY24D)
BONO DE LA NACION ARGENTINA EN DOLARES 7,875% 2027 (A2E7D)
BONO DE LA NACION ARGENTINA EN DOLARES 7,625% 2037 (AA37D)

Descripción del Contrato

ACTIVOS SUBYACENTES: AY24D / A2E7D / AA37D

DENOMINACIÓN de las SERIES: U24 / U27 / U37 (Ej. U37C107JU) la letra “U” indicará su negociación en dólares

TAMAÑO DE LOTE: 1.000 VN

COTIZACIÓN DE PRIMA: 100 VN

VARIACIÓN MÍNIMA DE PRECIO: USD 0,01

TIPO DE OPCIÓN: AMERICANA

PRECIO DE EJERCICIO EN USD: (DIRTY) Enteros y en fracción de 16avos

(Ej: 10707 = 107,4375, donde 7/16=0,4375)

AJUSTE DE PRECIO DE EJERCICIO POR PAGO DE CUPÓN: Mismo día de corte de cupón del activo subyacente

PLAZOS: Próximos dos vencimientos mensuales consecutivos y siguiente mes par.

FECHA DE VENCIMIENTO: Tercer día hábil bursátil anterior a fin de mes

PLAZOS DE LIQUIDACIÓN: Primas: 24 horas (T+1), Ejercicios: 72 horas (T+3)

GARANTÍAS: Según circular Nº 3562

DERECHOS DE MERCADO: 0,06% del valor efectivo de la operación.